Les crytpomonnaies, un terrain miné ?
21 Septembre, le Bitcoin frôle les 27 000 dollars américains. Pourtant, il ya quelques mois de ca, il culminait à 60k$. Que s'est t-il passé ? Une chute de cette envergure est-elle "normale" pour un cryptoactif ou signe-t-elle la fin de tous les espoirs ?
Le 17 Décembre 2014, le Guardian met en ligne un article nommé 'Bitcoin is the worst investment of 2014. But can it recover ?'. Et pour cause, entre 2013 et 2014, LA cryptomonnaie perd plus de 80% de sa valeur. L'article met en exergue plusieurs raisons, à savoir la descente aux enfers de MtGox qui était pendant un moment la principale et plus utilisée plateforme centralisée d'échange de Bitcoin (CEX). D'autres raisons sont aussi mises sur la table comme de multiples piratages qui auraient influencé le cours du BTC. Seulement, étaient-elles les seules raison du crash du bitcoin ?
Pour répondre à cette question nous devons nous intéresser au reste de l'histoire de la monnaie virtuelle. Si vous lisez ceci sans aucune idée de la suite du cours du Bitcoin, cela pourrez vous intéresser et/ou vous surprendre.
Mais que s'est il passé durant la période 2014-2021 ? Et si je vous disais que l'exact même scénario s'était produit que sur la période 2013-2014 mais cette fois ci avec des motifs et raisons différents ?
Oui oui, vous ne rêvez pas: voici les charts qui montrent les évolutions du cours du Bitcoin entre 2013-2015 et 2017-2019:
86% de chute entre le plus haut et le plus bas dans la première période et environ la même chose pour la période d'après.
Si on prend en compte le fait que 4 ans séparent 2013 et 2017 (les deux Bull Run avant les chutes respectives), le prochain rally haussier aurait dû se dérouler en 2021 mais... mais... c'est ce qu'il s'est passé !
On voit également qu'à la date d'écriture de cet article, un retracement de 77% du cours du BTC s'est déjà effectuée et si on se fie à la logique des cycles qu'on vient d'a priori découvrir, la prochaine hausse du cours devrait se produire en 2025.
Mais pourquoi ces dates ? à quoi correspondent elles ?
On doit s'intéresser plus en détail au fonctionnement de la blockchain. Pour grossir le trait : La blockchain est un moyen de sécurisation des échanges de monnaie. Disons que c'est un moyen de faire chaque transaction avec un maximum de témoin possible. Lorsqu'on effectue une transaction via la blockchain propre au bitcoin, un envoie de bitcoin donc; cette transaction est placée dans ce qu'on appelle un "block". Un block est de ce fait un ensembles de transactions qui attendent sagement d'être effectuée. La blockchain est donc ni plus ni moins qu'un amat d'information uniquement composé de transactions. Et cette chaine a d'ailleurs une taille quantifiable: elle est en 2023 estimée à 500 gigabytes. A chaque block de transactions, toute la chaine est passée en revue pour vérifier qu'aucune transaction n'a été modifiée au cours de l'existence du Bitcoin. Sans (trop :) ) rentrer dans les détail, chaque transaction est liée à la prochaine via un système de cryptographie qui ne va que dans un sens (d'ou l'appellation cryptomonnaie) et dans cet esprit, il faut de la puissance de calcul pour assurer le bon fonctionnement de la blockchain. Et c'est là où agissent les mineurs. Ce sont des personnes qui mettent à disposition la puissance de calcul de leur matériel informatique pour assurer cette sécurisation (ce système est appelé Proof of Work). Pourquoi le feraient-ils cet effort. L'argent! A chaque block, un mineur (ou groupe de mineur) est sélectionné aléatoirement parmis ceux qui ont donné de leur puissance pour recevoir une récompense.
Et quelle récompense! Dans le white paper du bitcoin (papier introductif), Satoshi Nakamoto explique qu'à chaque block miné, le mineur reçoit des nouveaux bitcoins qui sont mit en circulation simultanément. Il explique également que cette récompense sera réduite (divisée par deux) tous les 210 000 blocks pour qu'au final, seulement 21 000 000 de bitcoins soient en circulation in fine.
Par exemple, depuis 2020, la récompense est de 6.25 bitcoins par block miné.
On se rend alors compte de deux choses cruciales:
1) La période de 4 ans correspond alors au temps qu'il faut aux mineurs pour miner les 210 000 blocks entre chaque "halving" (moment où la récompense est divisée), et à chaque halving, le bitcoin prend logiquement de la valeur parce qu'il devient de plus en plus rare d'en avoir puisque de moins en moins de BTC sont mis en circulation.
2) Il semblerait que le bitcoin s'halterait vers une valeur définitive lorsque les 21 000 000 de coins seront minés, c'est en tout cas ce que je trouve le plus rationnel. Si cette monnaie virtuelle a la prétention de devenir une monnaie mondialement utilisée, elle devra devenir beaucoup moins volatile et c'est sans doute ce qu'il se déroulera lorsque le nombre de bitcoins en circulation sera fixe.
Mais alors, est-il encore possible de se faire du profit sur la spéculation du Bitcoin ? Quelle direction pour le cours ? Et si les chutes après les rallys haussier n'avaient pas besoin d'excuses ou de raisons ?
Pour répondre à la première question, d'un point de vue éthique je me dois de vous répondre de faire les investissements à votre propre péril, il faut garder en tête que le Bitcoin reste un des actifs les plus volatile qu'il existe et que investir son argent dans cet actif peut être très dangereux. Cela étant dit, il serait judicieux à mon goût d'y mettre une (toute) petite partie de son épargne (moins de 10%), pour la technologie !
Au delà d'une approche cyclique, ce qui est extrêmement intéressant pour moi est d'aborder la convergence entre ces cycles et la fin de la distribution de récompenses de block minés.
Après avoir réfléchis à la courbe que pourrait avoir le cours du Bitcoin en plus haute time frame (échelle de temps), je me suis rendu compte qu'elle pourrait potentiellement avoir l'allure de sigmoïde:
Pourquoi ? La courbe de prix selon moi devrait forcément stagner une fois que les 21 millions de coins seront minés; Entrant ainsi dans un range sans fin avec des fluctuations mineures (comparées au reste de sa lifetime) dues à l'actualité et aux mouvements de Whales (détenteurs de beaucoup de coins).
Pour ouvrir, on pourrait alors se demander: Les enjeux écologiques sont-ils trop important pour les omettre de l'équation ?
Que trancheront les États ?
